Aug 05, 2026, 10:31 AM ETCrude Oil Futures (CL1:COM), USO, XLE, UCO, BNO, SCO, DBO, USL, GUSH, DRIP, USO
Les réserves commerciales américaines progressent à 407 millions de barils alors que les raffineries réduisent légèrement leur activité
Washington, 5 août 2026 — Les stocks commerciaux de pétrole brut aux États-Unis ont augmenté de 2,5 millions de barils au cours de la semaine terminée le 31 juillet, pour atteindre 407 millions de barils, selon les dernières données publiées mercredi par l’Energy Information Administration (EIA).
Cette progression intervient alors que les marchés anticipaient au contraire une diminution des stocks. Les données publiées par les marchés indiquaient une attente médiane d’une baisse d’environ 1,5 million de barils, faisant de l’augmentation annoncée par l’EIA une surprise pour les opérateurs.
Les importations augmentent, les raffineries ralentissent
L’EIA indique que les importations américaines de pétrole brut ont atteint en moyenne 6,2 millions de barils par jour (b/j) durant la semaine du 31 juillet, soit une hausse de 515 000 b/j par rapport à la semaine précédente. Sur les quatre dernières semaines, les importations ont cependant affiché une moyenne d’environ 5,8 millions de b/j, soit 4,4 % de moins qu’à la même période de l’année précédente.
Dans le même temps, les raffineries américaines ont traité en moyenne 17,2 millions de b/j, en baisse de 183 000 b/j sur une semaine. Leur taux d’utilisation s’est établi à 96,5 %, contre un niveau plus élevé la semaine précédente.
La combinaison d’une hausse des importations et d’une légère diminution des volumes de brut traités contribue à expliquer l’accumulation observée dans les stocks commerciaux.
Les stocks d’essence et de distillats diminuent
Les données de l’EIA montrent toutefois une évolution différente pour les produits pétroliers raffinés.
Les stocks américains d’essence ont diminué de 1,6 million de barils, à un niveau environ 7 % inférieur à la moyenne quinquennale pour cette période de l’année.
Les stocks de distillats — notamment le diesel et le fioul domestique — ont enregistré une baisse beaucoup plus importante de 3,5 millions de barils et se situent environ 12 % sous leur moyenne quinquennale.
À l’inverse, les stocks de propane et de propylène ont augmenté de 800 000 barils et se situent environ 32 % au-dessus de leur moyenne quinquennale.
Au total, les stocks commerciaux de produits pétroliers américains ont progressé de 2 millions de barils sur la semaine.
Une situation différente de la semaine précédente
La hausse du 31 juillet contraste fortement avec la semaine précédente. Les stocks commerciaux de pétrole brut avaient alors diminué de 7,2 millions de barils, pour atteindre environ 404,5 millions de barils au 24 juillet.
Malgré la remontée enregistrée cette semaine, le niveau actuel de 407 millions de barils reste environ 6 % inférieur à la moyenne des cinq dernières années pour cette période de l’année. L’évolution ne traduit donc pas nécessairement un excédent massif de pétrole aux États-Unis, mais plutôt un rééquilibrage hebdomadaire entre importations, raffinage, exportations et demande intérieure.
Les exportations américaines restent un élément clé
Les mouvements des exportations jouent également un rôle important dans l’équilibre du marché américain.
Selon Reuters, les exportations américaines de pétrole brut sont tombées à environ 3,66 millions de b/j en juillet, leur niveau le plus faible depuis huit mois. Elles avaient atteint un record mensuel d’environ 5,7 millions de b/j en mai, dans un contexte de perturbations de l’approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient.
Reuters rapporte également que le taux moyen d’utilisation des raffineries américaines sur quatre semaines atteignait environ 96,3 %, son niveau le plus élevé depuis 2018. Cette forte activité de raffinage contribue à maintenir une partie du pétrole brut sur le marché intérieur plutôt que de l’orienter vers l’exportation.
Les analystes cités par Reuters anticipent néanmoins une reprise des exportations américaines en août et septembre, avec des volumes qui pourraient dépasser 4 millions de b/j.
Un signal surveillé de près par les marchés
L’évolution des stocks américains constitue l’un des principaux indicateurs suivis par les marchés pétroliers internationaux. Une augmentation inattendue des stocks peut être interprétée comme un signe de demande moins dynamique ou d’une offre plus abondante, ce qui peut exercer une pression baissière sur les cours.
Mais les données de cette semaine présentent un tableau plus nuancé. Le niveau des stocks de brut reste inférieur à sa moyenne quinquennale, tandis que les réserves d’essence et surtout de distillats demeurent également sous leurs niveaux saisonniers habituels.
Par ailleurs, la demande totale de produits pétroliers sur les quatre dernières semaines s’est établie à 20,4 millions de b/j, soit 0,9 % de moins qu’à la même période de l’année précédente. La demande moyenne d’essence s’est toutefois établie à 9 millions de b/j, en hausse de 0,6 % sur un an, tandis que la demande de distillats a progressé de 1,8 %, à environ 3,6 millions de b/j.
Les marchés attendent désormais les prochains chiffres
Les investisseurs devraient continuer à surveiller l’évolution des stocks américains dans les prochaines semaines, notamment à l’approche de la fin de la saison estivale de forte consommation de carburants.
La prochaine publication du Weekly Petroleum Status Report de l’EIA est prévue le 12 août 2026.
Pour les marchés, la question sera désormais de déterminer si la hausse observée fin juillet constitue un mouvement ponctuel lié aux importations et au rythme du raffinage, ou le début d’une tendance plus durable vers une augmentation des disponibilités américaines de pétrole brut.
Sources : U.S. Energy Information Administration (EIA), Weekly Petroleum Status Report, données de la semaine terminée le 31 juillet 2026 ; Reuters, données sur les exportations américaines de pétrole brut ; données de marché relatives aux anticipations de stocks.
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